投资要点:
去产能、国改利好水泥板块,建议重点关注。近期,停止生产32.5等级复合硅酸盐水泥动员会召开,贯彻落实国办发[2016]34号文件关于“停止生产32.5等级复合硅酸盐水泥,重点生产42.5及以上等级产品”的精神。目前,我国32.5水泥用量占比高达68%,产能的淘汰将加速产能的退出。从煤炭和钢铁行业去产能力度看,2017年有望成为水泥行业去产能的主攻方向。根据中国水泥协会建议,“十三五”末,全国前十大水泥集团产能集中度提升6个百分点至60%,省区内70%以上市场集中至2-3家企业,省区内的地级或片区市场前2家市场集中度将超过80%。国企改革不断加码,中央经济会议提出深化国企国资改革精神,兼并重组有望引起水泥行业利好共振,我们建议关注水泥行业龙头海螺水泥(600585.SH)、华新水泥(600801.SH),西部地区水泥企业宁夏水泥(600449.SH)。
政策不断加码,建议关注装配建筑板块。近日,装配式建筑两项技术规范送审通过、国务院印发《“十三五”节能减排综合工作方案》,标准的统一将加快行业的发展,政策的支持将加速更多装配式建筑落地。根据《建筑产业化发展纲要》,2020年全国装配式建筑占新建建筑比例达到30%。目前,全国近30个省市出台装配式建筑发展规划,上海市单项目最高补贴1000万元,领跑行业发展。我们建议关注装配式建筑相关个股北新建材(000786.SZ)、远大住工(837715.OC)、万斯达(832794.OC)。
价格跟踪。
水泥、玻璃价格窄幅波动;纯碱价格继续上涨;煤炭价格小幅回落;石油焦价格继续上涨;塑料价格开始回调;
风险提示。
1)行业供过于求态势持续;2)水泥、玻璃去产能不达预期风险
门窗行业难题聚焦 
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